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银豹娱乐官网app·杨德龙:北上资金全程加仓带来哪些启示?

2020-01-08 10:48:55

银豹娱乐官网app·杨德龙:北上资金全程加仓带来哪些启示?

银豹娱乐官网app,周二上午,沪指再次跌穿2600点的整数关口位,不过从年初的2450点附近至今,北向资金几乎在全程加仓,刷新历史同期净流入的高位。这个给市场带来了怎样的启示?2019年以来,虽然A股好像没有一个波澜壮阔的大行情,但是在悄然之间沪指已经触及2600点,所以能不能说A股的慢牛行情又开启了?

在去年年底市场跌幅比较大的时候,前海开源基金联席董事长王宏远先生提出“棋局明朗、全面加仓”,我判断2019年是一轮慢牛长牛行情的起点。因为影响市场的一些利空因素,实际上在今年都得到了边际改善,包括贸易摩擦在今年也将有一个框架性协议,可能会减少投资者的担忧。

近两年,我国经济出现下滑,特别是刚刚公布的2018年经济数据显示逐季回落的形态,会倒逼各项政策出台刺激经济。今年一开年,央行即启动1%的大幅降准,向市场释放1.5万亿的资金。另外财政部表示将在今年大幅减税降费,在去年减税1.3万亿的基础上,今年进一步扩大规模,并且要提高企业的获得感,让企业真实地感觉到税负在进行。这些在以往很难见到,这也是经济增速出现下行,采取一些刺激经济的措施。

在基建方面今年也会加大投入,去年批准了1.3万亿元的地方专项债券,今年会督促发行,给地方拿出更多资金来进行基建投资,这也会提高基建投资的增速。

整体来看,A股市场已经完成探底进入到筑底反弹的阶段,后市随着一些场外资金包括长线资金的入场,A股会逐步提高底部。当然在市场底部盘整的时间可能很长,因为下跌了三年的时间,冰冻三尺非一日之寒,市场想快速回升,现在来看不现实的。在底部保持一定的耐心,通过持有优质公司来等待市场回暖,我认为是比较好的策略。

板块方面,白酒作为消费里面业绩增长最稳定的板块,过去三年的超额收益很大,龙头茅台累计回报也达到两三倍以上,我也坚定看好以白酒为代表的消费白马股长期的配置价值。在去年年底白酒板块出现下跌,主要由于市场大跌之后,很多板块都被影响,白酒的超额收益扩大,出现补跌走势。在补跌之后,一些长线资金又开始入场抄底。

虽然去年A股下跌20%左右,但是外资逆势流入A股达到3000亿左右。今年一开年仅仅过去半个月的时间,外资流入A股达到400多亿,而外资流入的板块多数是以白酒为代表的白马股,个股主要选择行业龙头。过去三年我提出的白龙马概念,也就是白马加龙头,可以说是外资增持的对象。所以加上现在临近春节是传统的白酒消费旺季,同时进入到年报披露期,白酒的年报普遍比较好,所以白酒的反弹应该还会持续一段时间。

跨入2019年,科创板的脚步越来越近,很多人担心它的推出会不会对于A股带来资金面的压力。科创板在今年设立是大概率事件,现在准备工作已经有序推进。科创板的设立其实是为了弥补我国资本市场的短板,也就是对科技创新型企业的支持不够。科创板的设立对于投资者来说相当于增加了一个投资机会,但是也有一部分投资者担心科创板的设立会分流二级市场的资金,特别是创业板资金。

我认为科创板设计的初期一定会对市值有比较高的标准,并不是所有申请企业都能够在科创板上市,新三板大幅扩容的教训历历在目,不能让短期时间内大量公司挂牌上市,这会减少板块的投资吸引力。所以在初期,交易所会严格控制科创板上市的规模和融资的资金量,从而最大限度地减低对二级市场的资金分流作用。科创板的设立对投资者来说,其实意味着多了一个投资的机会。

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